年内ETF市场格局生变

近日，华安黄金ETF凭借900亿元的规模登顶上市ETF规模榜首位，多只行业主题ETF规模也跻身前列。

这只是年内ETF市场格局发生变动的一个缩影。今年以来，以往宽基ETF长期“领跑”、稳居规模前列的行业格局正在发生变化，宽基ETF普遍出现缩水，而多只行业主题ETF、商品型ETF实现规模增长。

从资金流向来看，Wind数据显示，截至7月7日，沪深300ETF、中证500ETF、中证A500ETF等多只宽基ETF年内均出现资金净流出，部分宽基ETF年内资金净流出在1000亿元以上。

在宽基ETF资金净流出的背景下，部分行业主题ETF成为年内资金布局的重要方向，实现资金净流入。例如，半导体材料设备ETF、通信设备ETF、CS创新药ETF等细分行业主题ETF年内资金净流入均在100亿元以上。

商品型ETF方面，数据显示，目前市场上共有17只商品型ETF，其中黄金ETF合计14只。截至7月7日，这14只黄金ETF规模合计2493.04亿元。其中，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF和华夏黄金ETF规模均在100亿元以上，规模分别为900.37亿元、406.59亿元、339.51亿元、323.79亿元、148.72亿元。黄金ETF是指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。

深圳市排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳向《证券日报》记者表示，ETF市场“冷热不均”，与其成份股年内表现关系密切。今年以来，宽基ETF部分成份股估值修复弹性不足，而行业主题ETF方面，半导体、通信设备等细分赛道有真实业绩增量支撑，资金借此捕捉超额收益。同时，这也反映出市场正从“买全市场宽基贝塔”的粗放配置，转向分赛道、分资产类别的精准布局。投资者资产精细化配置意识持续提升，依托行业主题ETF布局“进攻”行情，同时借助黄金ETF、红利ETF等实现“防御”对冲，这类细分指数工具的配置适配度高于传统宽基ETF。

对于普通投资者来说，具备低成本、高透明、场内灵活交易等优势特点的ETF具有重要配置价值。曾方芳表示，若想兼顾分散对冲、规避赛道过度集中的问题，投资者可采用“核心—卫星”配置策略，将黄金ETF、红利ETF、宽基ETF等作为核心底仓，实现基础分散与风险对冲，同时以科技等行业赛道ETF作为卫星仓位，把握市场结构性行情。